二○○七年度全国会计专业技术资格考试

中级会计资格

财务管理试题

(本试题包括客观试题和主观试题两部分)

客观试题部分

重要提示:客观试题要求用2B铅笔在答题卡中按题号顺序填涂答题,否则按无效答题处理。

(1)单项选择题的答案填涂在答题卡中题号1至25信息点；

(2)多项选择题的答案填涂在答题卡中题号26至35信息点；

(3)判断题的答案填涂在答题卡中题号61至70信息点。

一、单项选择题(本类题共25小题,每小题1分,共25分。每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中题号l至25信息点。多选、错选、不选均不得分)

1.已知某种证券收益率的标准差为0.2,当前的市场组合收益率的标准差为0.4,两者之间的相关系数为0.5,则两者之间的协方差是(    )。

A.0.04

B.0.16

C.0.25

D.1.00

2.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项,若按复利制用最简便算法计算第n年末可从银行取出的本利和,则应选用的时间价值系数是(    )。

A.复利终值系数

B.复利现值系数

C.普通年金终值系数

D.普通年金现值系数

3.已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数为100万元,流动负债可用数为40万元；投产第二年的流动资产需用数为190万元,流动负债可用数为100万元。则投产第二年新增的流动资金投资额应为(    )

A.150

B.90

C.60

D.30

4.在下列各项中属于项目资本金现金流量表的流出内容,不属于全部投资现金流量表流出内容的是(    )。

A.营业税金及附加

B.借款利息支付

C.维持运营投资

D.经营成本

5.相对于股票投资而言,下列项目中能够揭示债券投资特点的是(    )

A.无法事先预知投资收益水平

B.投资收益率的稳定性较强

C.投资收益率比较高

D.投资风险较大

6.某公司股票在某一时点的市场价格为30元,认股权证规定每股股票的认购价格为20元,每张认股权证可以购买0.5股普通股,则该时点每张认股权证的理论价值为(    )。

A.5元

B.10元

C.15元

D.25元

7.根据营运资金管理理论,下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是(    )。

A.机会成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.坏账成本

8.在营运资金管理中,企业将“从收到尚未付款的材料开始,到以现金支付该项货款之间所用的时间”称为(    )。

A.现金周转期

B.应付账款周转期

C.存货周转期

D.应收账款周转期

9.在不考虑筹资数额限制的前提下,下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是(    )。

A.发行普通股

B.留存收益筹资

C.长期借款筹资

D.发行公司债券

10.在每份认股权证中,如果按一定比例含有几家公司的若干股票,则据此可判定这种认股权证是(    )。

A.单独发行认股权证

B.附带发行认股权证

C.备兑认股权证

D.配股权证

11.与短期借款筹资相比,短期融资券筹资的特点是(    )。

A.筹资风险比较小

B.筹资弹性比较大

C.筹资条件比较严格

D.筹资条件比较宽松

12.在下列各项中,不能用于加权平均资金成本计算的是(    )。

A.市场价值权数

B.目标价值权数

C.账面价值权数

D.边际价值权数

13.某企业某年的财务杠杆系数为2.5,息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%,假定其他因素不变,则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为(    )。

A.4%

B.5%

C.20%

D.25%

14.在下列股利分配政策中,能保持股利与收益之间一定的比例关系,并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是(    )。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

15.在下列各项中,能够增加普通股股票发行在外股数,但不改变公司资本结构的行为是(    )。

A.支付现金股利

B.增发普通股

C.股票分割

D.股票回购

16.在下列预算方法中,能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是(    )。

A.弹性预算方法

B.增量预算方法

C.零基预算方法

D.滚动预算方法

17.某期现金预算中假定出现了正值的现金收支差额,且超过额定的期末现金余额时,单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看,该期不宜采用的措施是(    )。

A.偿还部分借款利息

B.偿还部分借款本金

C.抛售短期有价证券

D.购入短期有价证券

18.企业将各责任中心清偿因相互提供产品或劳务所发生的、按内部转移价格计算的债权、债务的业务称为(  )。

A.责任报告

B.业绩考核

C.内部结算

D.责任转账

19.作业成本法是以作业为基础计算和控制产品成本的方法,简称(    )。

A.变动成本法

B.传统成本法

C.ABC分类法

D.ABC法

20.在下列各项指标中,其算式的分子、分母均使用本年数据的是(    )。

A.资本保值增值率

B.技术投入比率

C.总资产增长率

D.资本积累率

21.在下列财务业绩评价指标中,属于企业获利能力基本指标的是(    )。

A.营业利润增长率

B.总资产报酬率

C.总资产周转率

D.资本保值增值率

22.根据财务管理理论,企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为(  )。

A.企业财务管理

B.企业财务活动

C.企业财务关系

D.企业财务

23.在下列各项中,从甲公司的角度看,能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是(    )。

A.甲公司购买乙公司发行的债券

B.甲公司归还所欠丙公司的货款

C.甲公司从丁公司赊购产品

D.甲公司向戊公司支付利息

24.在下列各种观点中,既能够考虑资金的时间价值和投资风险,又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是(    )。

A.利润最大化

B.企业价值最大化

C.每股收益最大化

D.资本利润率最大化

25.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则由其组成的投资组合(    )。

A.不能降低任何风险

B.可以分散部分风险

C.可以最大限度地抵消风险

D.风险等于两只股票风险之和

二、多项选择题(本类题共10小题,每小题2分,共2.0分。每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中题号26至35信息点。多选、少选、错选、不选均不得分)

26.在下列各种资本结构理论中,支持“负债越多企业价值越大”观点的有(    )。

A.代理理论

B.净收益理论

C.净营业收益理论

D.修正的MM理论

27.在下列各项中,属于企业进行收益分配应遵循的原则有(    )。

A.依法分配原则

B.资本保全原则

C.分配与积累并重原则

D.投资与收益对等原则

28.在计算不超过一年期债券的持有期年均收益率时,应考虑的因素包括(    )。

A.利息收入

B.持有时间

C.买入价

D.卖出价

29.在下列各项中,属于日常业务预算的有(    )。

A.销售预算

B.现金预算

C.生产预算

D.销售费用预算

30.在下列质量成本项目中,属于不可避免成本的有(    )。

A.预防成本

B.检验成本

C.内部质量损失成本

D.外部质量损失成本

31.企业计算稀释每股收益时,应当考虑的稀释性潜在普通股包括(    )。

A.股票期权

B.认股权证

C.可转换公司债券

D.不可转换公司债券

32.在下列各项中,属于财务管理经济环境构成要素的有(    )。

A.经济周期

B.经济发展水平

C.宏观经济政策

D.公司治理结构

33.在下列各项中,可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有(    )。

A.偿债基金

B.先付年金终值

C.永续年金现值

D.永续年金终值

34.在下列各项中,属于股票投资技术分析法的有(    )。

A.指标法

B.K线法

C.形态法

D.波浪法

35.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时,持有现金的相关成本包括(    )。

A.机会成本

B.转换成本

C.短缺成本

D.管理成本

三、判断题(本类题共10小题,每小题1分,共10分。请将判断结果用2B铅笔填涂答题卡中题号61至70信息点。表述正确的,填涂答题卡中信息点[√]；表述错误的,则填涂答题卡中信息点[×]。每小题判断结果正确的得1分,判断结果错误的扣0.5分,不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)

61.附权优先认股权的价值与新股认购价的大小成正比例关系    (   )

62.企业之所以持有一定数量的现金,主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。   (    )

63.筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题,它们之间不存在对应关系。    (    )

64.经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。    (    )

65.在除息日之前,股利权利从属于股票；从除息日开始,新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。    (    )

66.在财务预算的编制过程中,编制预计财务报表的正确程序是:先编制预计资产负债表,然后再编制预计利润表。    (    )

67.从财务管理的角度看,公司治理是有关公司控制权和剩余索取权分配的一套法律、制度以及文化的安排。    (    )

68.证券组合风险的大小,等于组合中各个证券风险的加权平均数。    (    )

69.根据财务管理理论,按照三阶段模型估算的普通股价值,等于股利高速增长阶段现值、股利固定增长阶段现值和股利固定不变阶段现值之和。    (    )

70.根据项目投资理论,完整工业项目运营期某年的所得税前净现金流量等于该年的自由现金流量。    (  )

主观试题部分

(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理)

四、计算分析题(本类题共4小题,每小题5分,共20分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程；计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)

1.

已知:现行国库券的利率为5%,证券市场组合平均收益率为15%,市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。

要求:

(1)采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

(2)计算B股票价值,为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策,并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元,最近一期发放的每股股利为2.2元,预计年股利增长率为4%。

(3)计算A、B、C投资组合的B系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。

(4)已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票,所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96,该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小,请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策,并说明理由。

2.

已知:ABC公司是一个基金公司,相关资料如下:

资料一：2006年1月1日,ABC公司的基金资产总额(市场价值)为27 000万元,其负债总额(市场价值)为3 000万元,基金份数为8 000万份。在基金交易中,该公司收取首次认购费和赎回费,认购费率为基金资产净值的2%，赎回费率为基金资产净值的1%。

资料二:2006年12月31日,ABC公司按收盘价计算的资产总额为26 789万元,其负债总额为345万元,已售出10 000万份基金单位。

资料三:假定2006年12月31日,某投资者持有该基金2万份,到2007年12月31日,该基金投资者持有的份数不变,预计此时基金单位净值为3.05元。

要求:

(1)根据资料一计算2006年1月1日ABC公司的下列指标:

①基金净资产价值总额；②基金单位净值；③基金认购价；④基金赎回价。

(2)根据资料二计算2006年12月31日的ABC公司基金单位净值。

(3)根据资料三计算2007年该投资者的预计基金收益率。

3.

某企业甲产品单位产品工时标准为2小时/件,标准变动费用分配率为5元/小时,标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10 000件,实际产量为12 000件,实际工时为21 600小时,实际变动制造费用与固定制造费用分别为110 160元和250 000元。

要求计算下列指标:

(1)单位产品的变动制造费用标准成本。

(2)单位产品的固定制造费用标准成本。

(3)变动制造费用效率差异。

(4)变动制造费用耗费差异。

(5)两差异法下的固定制造费用耗费差异。

(6)两差异法下的固定制造费用能量差异。

4.

某企业2006年末产权比率为80%,流动资产占总资产的40%。有关负债的资料如下:

资料一:该企业资产负债表中的负债项目如表1所示:

表1                           单位：万元

资料二:该企业报表附注中的或有负债信息如下:已贴现承兑汇票500万元,对外担保2 000万元,未决诉讼200万元,其他或有负债300万元。

要求计算下列指标:

(1)所有者权益总额。

(2)流动资产和流动比率。

(3)资产负债率。

(4)或有负债金额和或有负债比率。

(5)带息负债金额和带息负债比率。

五、综合题(本类题共2小题,第1小题15分,第2小题10分,共25分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程；计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)

1.

已知:甲企业不缴纳营业税和消费税,适用的所得税税率为33%,城建税税率为7%,教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率i_C为10%。该企业拟投资建设一条生产线,现有A和B两个方案可供选择。

资料一:A方案投产后某年的预计营业收入为100万元,该年不包括财务费用的总成本费用为80万元,其中,外购原材料、燃料和动力费为40万元,工资及福利费为23万元,折旧费为12万元,无形资产摊销费为0万元,其他费用为5万元。该年预计应交增值税10.2万元。

资料二:B方案的现金流量如表2所示。

表2                          现金流量表(全部投资)                             单位:万元